ورود پول حقیقی چیست؟ محاسبه، قدرت خریدار و تحلیل ورود و خروج پول در بورس
فهرست مطالب۱۳ بخش
- ورود پول حقیقی چیست و چرا مهم است؟
- سهامدار حقیقی و حقوقی در بورس چه کسانی هستند؟
- خروج پول حقیقی و تغییر مالکیت حقیقی به حقوقی
- ورود پول حقیقی چگونه محاسبه میشود؟
- مثال عددی گام‌به‌گام
- سرانه خرید حقیقی و سرانه فروش چیست؟
- سرانه خرید حقیقی چقدر باشد خوب است؟
- قدرت خریدار حقیقی چیست و چه عددی مهم است؟
- اطلاعات حقیقی و حقوقی را کجا ببینیم؟
- تحلیل ورود و خروج پول حقیقی: چهار حالتِ اصلی
- ورود پول حقیقی در صف خرید و صف فروش
- ورود پول حقیقی همیشه نشانهٔ رشد قیمت است؟
- ورود و خروج پول حقیقی در کل بازار
- فیلتر ورود پول حقیقی در TSETMC
- چک‌لیست خواندنِ ورود پول حقیقی پیش از هر تصمیم
- اشتباه‌های رایج در تحلیل ورود و خروج پول
- سوالات متداول
- جمع‌بندی
ورود پول حقیقی یعنی در یک روز، آدم‌های معمولی که با کدِ بورسیِ خودشان معامله می‌کنند بیشتر سهم خریده‌اند تا فروخته‌اند. این اضافه را چه کسی به آن‌ها فروخته؟ حقوقیها، یعنی شرکتها و صندوقها. حسابش ساده است: خریدِ حقیقی منهای فروشِ حقیقی، ضربِ قیمت. اگر حاصل منفی شود، اسمش خروج پول حقیقی است.
خیلی‌ها این جمله را در اخبار شنیده‌اند: «امروز فلان میلیارد تومان پول حقیقی وارد بورس شد». ولی کمتر کسی می‌داند این عدد دقیقاً چه می‌گوید و چه نمی‌گوید. بیایید با هم قدم‌به‌قدم حسابش کنیم و ببینیم کجا به کارمان می‌آید و کجا گولمان می‌زند. در این سال‌ها کم ندیده‌ام کسی که فقط به خاطرِ «ورود پول سنگین» سهمی را در سقف خریده و ماه‌ها در ضرر مانده است.
ورود پول حقیقی چیست و چرا مهم است؟
هر معامله در بورس دو طرف دارد: یکی می‌خرد و یکی می‌فروشد. سامانهٔ بورس هر کدِ معاملاتی را در یکی از دو گروه می‌گذارد: «حقیقی» یا «حقوقی». پس در پایانِ روز، برای هر سهم چهار عدد داریم: خریدِ حقیقی، فروشِ حقیقی، خریدِ حقوقی و فروشِ حقوقی.
یک مهمانی را تصور کنید که سینیِ شیرینی در آن دست‌به‌دست میشود. شیرینی‌ها از این سرِ اتاق به آن سر می‌روند، ولی تعدادشان عوض نمی‌شود. بورس هم همین است. جمعِ همهٔ خریدها با جمعِ همهٔ فروشها برابر است. پس اگر حقیقیها خالص خریدار باشند، حقوقیها دقیقاً به همان اندازه خالص فروشندهاند.
برای همین «ورود پول حقیقی» و «خروج پول حقوقی» دو اسم برای یک اتفاق‌اند. این عدد نمی‌گوید پولِ تازه‌ای از بیرون به بورس آمده است. فقط می‌گوید سهم از دستِ کدام گروه به دستِ کدام گروه رفته. پس هر بار این عدد را دیدید، از خودتان بپرسید: «سهم را چه کسی داد و چه کسی گرفت؟»
سهامدار حقیقی و حقوقی در بورس چه کسانی هستند؟
سهامدار حقیقی یعنی یک آدم، با کدِ بورسیِ شخصیِ خودش، که برای خودش سهم می‌خرد و می‌فروشد. از بازنشسته‌ای که چند میلیون تومان سهام عدالت آزاد کرده تا سرمایه‌گذارِ بزرگی که میلیاردها تومان جابه‌جا می‌کند، همه حقیقی‌اند.
سهامدار حقوقی یعنی یک شخصیتِ حقوقی، نه یک آدم: شرکت‌های سرمایه‌گذاری و هلدینگ‌ها، بانک‌ها و بیمه‌ها، صندوق‌های سرمایه‌گذاری، بازارگردان‌ها، سبدگردان‌ها و نهادهای عمومی. اگر می‌پرسید «حقوقی چیست» و چرا رفتارش این‌قدر مهم است، در مقالهٔ سهامدار حقوقی کیست؟ مفصل توضیح داده‌ام.
یک نکته را از همین اول به خاطر بسپارید: حقوقی همیشه «پولِ بزرگ و آگاه» نیست و حقیقی همیشه «پولِ خرد» نیست. صندوقِ سهامی پولِ هزاران آدمِ معمولی مثلِ من و شما را مدیریت می‌کند، ولی در آمار حقوقی حساب میشود. برعکس، یک سرمایه‌گذارِ خیلی بزرگ با کدِ شخصی‌اش در آمار حقیقی می‌آید.
خروج پول حقیقی و تغییر مالکیت حقیقی به حقوقی
وقتی حقیقیها خالص فروشنده باشند، می‌گوییم خروج پول حقیقی داشته‌ایم. اسمِ دیگرش تغییر مالکیت حقیقی به حقوقی است. یعنی بخشی از سهام از کدهای شخصی به کدهای شرکتها و صندوقها منتقل شده است.
عکسش هم هست: تغییر مالکیت حقوقی به حقیقی، که همان ورود پول حقیقی است. فرقِ این دو اسم فقط در واحد است. تغییر مالکیت را معمولاً با تعدادِ سهم می‌گویند و ورود و خروجِ پول را با تومان یا ریال.
ورود پول حقیقی چگونه محاسبه میشود؟
فرمولش یک خط است:
خالص ورود پول حقیقی = (حجم خرید حقیقی − حجم فروش حقیقی) × قیمت
«حجم» یعنی تعدادِ سهم‌هایی که دست‌به‌دست شده است. ولی سه چیز را باید حواسمان باشد، وگرنه عددِ ما با عددِ سایت‌ها جور درنمی‌آید:
- کدام قیمت؟ بیشترِ سایت‌ها و فیلترها با قیمتِ پایانی حساب می‌کنند. بعضی با میانگینِ قیمتِ معاملاتِ روز یا قیمتِ آخرین معامله. برای همین دو منبع برای یک روز عددِ کمی متفاوت می‌دهند. این طبیعی است.
- ریال یا تومان؟ سایتِ TSETMC قیمت را به ریال نشان می‌دهد، ولی خبرها معمولاً به «میلیارد تومان» می‌نویسند. پیش از مقایسه، واحد را یکی کنید. ده ریال یک تومان است.
- عددِ خام یا نسبی؟ ده میلیارد تومان ورود پول برای یک سهمِ کوچک اتفاقِ بزرگی است. برای یک سهمِ غول‌پیکرِ بازار تقریباً هیچ است. مثلِ صد هزار تومان که برای یک بچهٔ مدرسه‌ای پولِ زیادی است و برای خریدِ ماهانهٔ خانه کم. پس همیشه آن را با ارزشِ معاملاتِ همان روز و با روزهای معمولیِ همان سهم مقایسه کنید.
پس فرمول ساده است؛ هنرش در این است که بدانیم عدد را با چه چیزی مقایسه کنیم.
مثال عددی گام‌به‌گام
فرض کنیم سهمی امروز با قیمتِ پایانیِ ۲٬۰۰۰ تومان بسته شده است. عددهای زیر فقط مثال‌اند و برای فهمِ روش ساخته شده‌اند. جدول همان چهار عددی است که زیرِ تابلوی هر سهم می‌بینید، به‌علاوهٔ ارزشِ هر ردیف.
| گروه | طرف | تعداد کد | حجم (سهم) | ارزش (تومان) |
|---|---|---|---|---|
| حقیقی | خرید | ۴۰۰ | ۸٬۰۰۰٬۰۰۰ | ۱۶ میلیارد |
| حقیقی | فروش | ۱٬۰۰۰ | ۵٬۰۰۰٬۰۰۰ | ۱۰ میلیارد |
| حقوقی | خرید | ۲ | ۲٬۰۰۰٬۰۰۰ | ۴ میلیارد |
| حقوقی | فروش | ۳ | ۵٬۰۰۰٬۰۰۰ | ۱۰ میلیارد |
با همین چهار ردیف، این حساب‌ها را جلوی چشمِ خودمان انجام می‌دهیم:
- اول، کنترلِ درستیِ داده: کلِ خرید ۸ + ۲ = ۱۰ میلیون سهم است و کلِ فروش ۵ + ۵ = ۱۰ میلیون سهم. این دو باید برابر باشند. اگر نبودند، داده را اشتباه خوانده‌اید.
- تغییر مالکیت: ۸ − ۵ = ۳ میلیون سهم از حقوقیها به حقیقیها رفته است. یعنی ۳۰٪ کلِ معاملاتِ روز. این سهمِ کمی نیست.
- خالص ورود پول حقیقی: ۳٬۰۰۰٬۰۰۰ × ۲٬۰۰۰ = ۶ میلیارد تومان (همان ۶۰ میلیارد ریال در TSETMC). خروج پول حقوقی هم دقیقاً ۶ میلیارد تومان است.
- سرانهٔ خرید حقیقی: ۱۶ میلیارد ÷ ۴۰۰ نفر = ۴۰ میلیون تومان برای هر خریدار.
- سرانهٔ فروش حقیقی: ۱۰ میلیارد ÷ ۱٬۰۰۰ نفر = ۱۰ میلیون تومان برای هر فروشنده.
- قدرت خریدار حقیقی: ۴۰ ÷ ۱۰ = ۴. یعنی هر خریدار به‌طور میانگین چهار برابرِ هر فروشنده پول آورده است.
- مقایسه با روزهای معمولی: اگر میانگین حجم ماه این سهم ۴ میلیون سهم باشد، معاملاتِ امروز ۲٫۵ برابرِ همیشه بوده است.
این روز را این‌طور می‌خوانیم: تعدادِ کمی خریدارِ درشت، سهم را از تعدادِ زیادی فروشندهٔ خرد و از حقوقیها جمع کرده‌اند، آن هم با حجمی خیلی بیشتر از معمول. تصویرِ مثبتی است. ولی هنوز فقط یک روز است. پس باید دید فردا و پس‌فردا هم ادامه پیدا می‌کند یا نه.
سرانه خرید حقیقی و سرانه فروش چیست؟
سرانه خرید حقیقی یعنی هر خریدارِ حقیقی آن روز به‌طور میانگین چقدر خرید کرده است: ارزشِ کلِ خریدِ حقیقی تقسیم بر تعدادِ خریداران. سرانه فروش هم همین است برای فروشنده‌ها: ارزشِ فروشِ حقیقی تقسیم بر تعدادِ فروشندگان.
صفِ نانوایی را در نظر بگیرید. یک روز چهار نفر می‌آیند و هر کدام بیست نان می‌خرند. روزِ دیگر بیست نفر می‌آیند و هر کدام چهار نان. تعدادِ نان‌ها یکی است، ولی معنایش فرق دارد. روزِ اول احتمالاً چند رستوران خرید کرده‌اند، روزِ دوم خانواده‌ها. سرانه همین را نشان می‌دهد: پولِ درشت در کدام طرف است؟
اگر سرانهٔ خرید چند برابرِ سرانهٔ فروش باشد، یعنی خریدارها کم‌تعداد ولی پرپول‌اند و فروشنده‌ها پرتعداد ولی خرد. بیشترِ فعالانِ بازارِ ایران این را نشانهٔ آمدنِ بازیگرانِ آگاه‌تر می‌دانند. (سرانه را میشود با تعدادِ سهم هم حساب کرد. نسبتِ خرید به فروش در هر حال یکی درمی‌آید، چون قیمت در هر دو طرف یکی است.)
سرانه خرید حقیقی چقدر باشد خوب است؟
عددِ ثابتی ندارد. خیلی‌ها از من می‌پرسند: «سرانهٔ ۵۰ میلیون خوب است؟» جوابم این است که بستگی دارد به کدام سهم و کدام سال. سرانهٔ معمولِ هر سهم به اندازهٔ شرکت و حال‌وهوای کلِ بازار بستگی دارد و با تورم هم هر سال بالاتر می‌رود.
روشِ درست این است که سرانهٔ امروز را با میانگینِ سرانهٔ همان سهم در یکی دو ماهِ اخیر مقایسه کنید. وقتی سرانهٔ خرید ناگهان چند برابرِ میانگینِ خودش شد، خبری هست. پس سرانه را با گذشتهٔ خودِ سهم بسنجید، نه با عددی که کسی در گروهِ تلگرامی گفته است.
قدرت خریدار حقیقی چیست و چه عددی مهم است؟
قدرت خریدار حقیقی، که به آن قدرت خریدار به فروشنده هم می‌گویند، یعنی سرانهٔ خریدِ حقیقی تقسیم بر سرانهٔ فروشِ حقیقی. عددِ ۱ یعنی تعادل: هر خریدار به اندازهٔ هر فروشنده معامله کرده است. بالاتر از ۱ یعنی خریدارها درشت‌ترند.
چرا حقوقیها را در این نسبت حساب نمی‌کنند؟ چون گاهی فقط دو سه کدِ حقوقی با حجم‌های خیلی بزرگ معامله می‌کنند و میانگین را بی‌معنا می‌کنند. جدولِ زیر برداشتِ رایجِ تابلوخوان‌ها از این عدد است؛ قاعدهٔ سرانگشتی است، نه قانون.
| قدرت خریدار | برداشت رایج | هم‌زمان چه چیزی را نگاه کنیم |
|---|---|---|
| کمتر از ۰٫۷ | فروشنده‌های درشت غالب‌اند | خبرِ منفی یا فروشِ یک سهامدارِ بزرگ در کار است؟ |
| ۰٫۷ تا ۱٫۳ | تقریباً متعادل؛ پیامِ خاصی ندارد | روندِ چندروزه مهم‌تر از عددِ امروز است |
| ۱٫۳ تا ۲ | خریدارها قوی‌ترند | حجم نسبت به میانگینِ ماه، و جهتِ قیمت |
| بیشتر از ۲ | ورودِ پولِ درشتِ حقیقی؛ خیلی‌ها آن را نشانهٔ مثبت می‌دانند | کد به کد، صفِ خرید، و اینکه حجمِ روز واقعاً قابل‌توجه باشد |
بزرگ‌ترین دامِ این عدد، روزِ کم‌رمق است. اگر در یک روزِ خلوت فقط چند خریدار با مبلغِ کم معامله کنند، قدرت خریدار ممکن است ۵ شود و هیچ معنایی نداشته باشد. مثلِ این است که بگوییم «فروشِ این مغازه امروز دو برابر شد»، در حالی که از یک مشتری به دو مشتری رسیده است.
پس قدرت خریدار را فقط روزهایی جدی بگیرید که ارزشِ معاملات دست‌کم در حدِ معمولِ سهم یا بیشتر باشد. اینکه چرا اول باید حجمِ غیرعادی را دید، در مقالهٔ فیلتر حجم مشکوک توضیح داده شده است.
اطلاعات حقیقی و حقوقی را کجا ببینیم؟
مرجعِ رسمیِ این داده سایتِ TSETMC است، یعنی سایتِ شرکت مدیریت فناوری بورس تهران. سامانه‌های معاملاتیِ کارگزاری‌ها و سایت‌های تحلیلی هم داده‌شان را از همین‌جا می‌گیرند. چهار جا را بلد باشید کافی است:
- صفحهٔ هر سهم: نامِ نماد را جست‌وجو کنید. در صفحهٔ سهم جدولی به اسمِ حقیقی و حقوقی هست که برای خرید و فروش، تعدادِ کدها و حجم را نشان می‌دهد. سرانه و قدرت خریدار را با همین چهار عدد خودتان حساب می‌کنید. اگر با بخش‌های این صفحه آشنا نیستید، راهنمای سایت TSETMC و مقالهٔ تابلوی معاملاتی و محتویاتش کمکتان می‌کنند.
- سابقهٔ روزانه: در بخشِ سابقهٔ همان سهم، آمارِ حقیقی و حقوقیِ روزبه‌روز آمده است. ارزشِ اصلیِ کار همین‌جاست، چون جریانِ پول را در چند هفته کنارِ هم می‌بینید.
- دیده‌بان و فیلتر: برای پیدا کردنِ سهم‌هایی که امروز بیشترین ورود یا خروجِ پولِ حقیقی را داشته‌اند، باید فیلتر بنویسید یا از فهرست‌های آمادهٔ سایت‌های تحلیلی استفاده کنید. نمونهٔ فیلتر را پایین‌تر آورده‌ام.
- سامانهٔ کارگزاری: بیشترِ سامانه‌های معاملاتی همین جدول را زیرِ تابلوی سفارش نشان می‌دهند و بعضی سرانه و قدرت خریدار را هم آماده حساب می‌کنند.
برای اینکه حال‌وهوای کلِ بازار را هم کنارِ این آمار ببینید، صفحهٔ شاخص کل بورس امروز یا تابلوی کاملِ بازار را باز نگه دارید.
تحلیل ورود و خروج پول حقیقی: چهار حالتِ اصلی
عددِ ورود پول به‌تنهایی نمی‌گوید قیمت به کدام طرف می‌رود. معنایش وقتی روشن میشود که آن را کنارِ حرکتِ قیمت بگذاریم. چهار حالت پیش می‌آید و جدولِ زیر خلاصهٔ چیزی است که در عمل بارها دیده شده است:
| قیمت | پول حقیقی | برداشت رایج | احتیاط |
|---|---|---|---|
| بالا می‌رود | ورود | تقاضای واقعی؛ حقوقی عرضه کرده و خریدارها جذبش کرده‌اند | اگر حقوقی چند روز پشتِ هم در قیمت‌های بالا بفروشد، شاید در حالِ خالی کردنِ سهم باشد |
| بالا می‌رود | خروج | حقوقی خریدار است و حقیقیها سود می‌گیرند؛ معمولاً برای میان‌مدت دلگرم‌کننده | خریدِ بازارگردان یا خریدِ حمایتی ممکن است موقت باشد |
| پایین می‌آید | ورود | حقیقیها در ریزش می‌خرند و حقوقی می‌فروشد | اغلب هشدار است؛ خریدِ زودهنگام در روندِ نزولی |
| پایین می‌آید | خروج | حقیقیها با ترس می‌فروشند و حقوقی جمع می‌کند | گاهی نشانهٔ کف‌سازی است، گاهی فقط حمایتِ کوتاه‌مدت |
حالتِ سوم همان جایی است که بیشترین ضرر را می‌بینیم. سهم چند روز افت می‌کند و حقیقیها با این فکر که «ارزان شده» می‌خرند. ورود پول حقیقی هم مثبت است. اما آن طرفِ معامله یک حقوقیِ بزرگ است که تصمیم گرفته از سهم بیرون برود. پس در این حالت، ورود پول حقیقی خبرِ خوبی نیست؛ زنگِ خطر است.
ورود پول حقیقی در صف خرید و صف فروش
روزهایی که سهم صف است، آمار را کمی متفاوت می‌خوانیم. در صف خرید، اگر حقوقی دارد به صف می‌فروشد و قدرت خریدار حقیقی هم کم‌کم پایین می‌آید، صف ممکن است به‌زودی بشکند. در صفِ فروش، اگر حقوقی خریدار است و حقیقیها با سرانهٔ کم می‌فروشند، فروشها احتمالاً از سرِ ترس است.
یک چیز را هم با آمار اشتباه نگیرید: سفارش‌های بزرگ و نمایشیِ سرِ صف. این‌ها فقط سفارش‌اند و تا معامله نشوند، در جدولِ حقیقی و حقوقی نمی‌آیند.
ورود پول حقیقی همیشه نشانهٔ رشد قیمت است؟
نه. ورود پول حقیقی فقط می‌گوید سهم از حقوقی به حقیقی رفته است. نمی‌گوید قیمت باید بالا برود. پنج دلیلِ اصلی که این عدد آدم را گمراه می‌کند:
- فروش در سقف: سهامدارِ بزرگی که می‌خواهد بیرون برود، بهترین فرصت را وقتی دارد که مردم با هیجان می‌خرند. در این حالت ورود پول حقیقی دقیقاً یعنی پولِ آگاه دارد می‌رود.
- حقیقی‌نماها: بخشی از خریدهای «حقیقی» با کدهای شخصیِ کسانی انجام میشود که در واقع برای یک گروه یا یک شرکت کار می‌کنند. آمار این‌ها را از مردمِ عادی جدا نمی‌کند.
- کد به کد: اگر سهم از کدِ یک شرکت به کدِ شخصیِ مدیرانش برود، ورود پول حقیقیِ بزرگی ثبت میشود، در حالی که صاحبِ واقعیِ سهم عوض نشده است. نشانه‌هایش را در مقالهٔ کد به کد در بورس توضیح داده‌ام.
- معاملهٔ بلوکی: یک معاملهٔ بلوکی، یعنی فروشِ یکجای بستهٔ بزرگی از سهام، می‌تواند آمارِ یک روز را کاملاً کج کند. پیش از هر برداشتی، اطلاعیه‌های آن روز را ببینید.
- صندوقها حقوقی‌اند: وقتی مردم پولشان را از سهام بیرون می‌کشند و در صندوق‌های سهامی می‌گذارند، آمار خروج پول حقیقی و ورود پول حقوقی نشان می‌دهد. در حالی که پول از بورس بیرون نرفته، فقط جیبش عوض شده است.
پس ورود پول حقیقی را هیچ‌وقت تنها نخوانید؛ همیشه بپرسید آن طرفِ معامله چه کسی بوده است.
ورود و خروج پول حقیقی در کل بازار
گزارش‌های روزانه‌ای که می‌گویند «امروز این‌قدر پول حقیقی وارد بورس شد»، جمعِ همین عدد در همهٔ نمادهاست. معمولاً سهام را از صندوقها جدا می‌کنند و صندوقها را هم به گروه‌هایی مثلِ سهامی، درآمد ثابت، طلا و اهرمی می‌شکنند. در سال‌های اخیر بارها دیده شده که پولِ حقیقی از سهام بیرون رفته و همان روز به صندوق‌های طلا یا درآمد ثابت رفته است.
از این آمار دو استفادهٔ خوب میشود کرد. اول، دیدنِ اینکه پول از کدام صنعت بیرون می‌رود و به کدام صنعت می‌رود. دوم، سنجیدنِ حالِ مردم: چند روز پشتِ هم خروج پول حقیقی معمولاً با ترس و ناامیدی همراه است و چند روز ورودِ سنگین با هیجان. من این عدد را بیشتر برای حس‌کردنِ حال‌وهوای بازار به کار می‌برم تا برای انتخابِ سهم.
یادتان باشد که در کلِ بازار هم ورود پول حقیقی برابرِ خروج پول حقوقی است. پولِ واقعاً تازه را باید از جاهای دیگر دید: بالا رفتنِ ارزشِ معاملات، زیاد شدنِ تعدادِ کدهای فعال و صدورِ واحدِ تازه در صندوقها.
فیلتر ورود پول حقیقی در TSETMC
اگر نمی‌خواهید سهم‌ها را یکی‌یکی نگاه کنید، می‌توانید در دیده‌بانِ TSETMC فیلتر بنویسید. فیلتر یعنی چند شرطِ ساده که سایت همهٔ سهم‌ها را با آن غربال می‌کند و فقط آن‌هایی را نشان می‌دهد که شرط را دارند. متغیرهای حقیقی و حقوقی آماده‌اند:
- (ct).Buy_I_Volume: حجمِ خریدِ حقیقی
- (ct).Buy_CountI: تعدادِ خریدارانِ حقیقی
- (ct).Sell_I_Volume و (ct).Sell_CountI: همین دو برای فروش
- (pc): قیمتِ پایانی، و (tvol): حجمِ معاملاتِ امروز
با این‌ها خالص ورود پول حقیقی، به ریال، این‌طور ساخته میشود:
((ct).Buy_I_Volume - (ct).Sell_I_Volume) * (pc)
این هم یک فیلترِ نمونه که سهم‌هایی را نشان می‌دهد که سه شرط را با هم دارند: ورودِ پولِ حقیقیِ قابل‌توجه، قدرت خریدارِ بالای ۲، و حجمِ بیشتر از میانگینِ ماه. آستانهٔ ۵ میلیارد تومان (۵۰ میلیارد ریال) فقط مثال است. آن را با اندازهٔ سهم‌هایی که دنبال می‌کنید تنظیم کنید.
(ct).Buy_CountI > 0 && (ct).Sell_CountI > 0 && ((ct).Buy_I_Volume - (ct).Sell_I_Volume) * (pc) > 50000000000 && ((ct).Buy_I_Volume / (ct).Buy_CountI) / ((ct).Sell_I_Volume / (ct).Sell_CountI) > 2 && (tvol) > [is5]
دو شرطِ اول جلوی تقسیم بر صفر را می‌گیرند. [is5] در فیلترهای رایج میانگینِ حجمِ ماه است. نامِ متغیرها را پیش از استفاده با راهنمای فیلترِ خودِ سایت تطبیق بدهید، چون سایت گاهی تغییر می‌کند. اگر تازه با فیلترنویسی آشنا می‌شوید، از آموزش فیلترنویسی در بورس شروع کنید. فیلترهای ترکیبی‌تر را هم در مقالهٔ فیلتر پول هوشمند آورده‌ام.
پس خروجیِ فیلتر فهرستِ سهم‌هایی است که ارزشِ نگاه کردن دارند، نه دستورِ خرید.
چک‌لیست خواندنِ ورود پول حقیقی پیش از هر تصمیم
دفعهٔ بعد که دیدید سهمی «ورود پول سنگین» داشته، پیش از هر کاری این هفت سؤال را از خودتان بپرسید:
- ارزشِ معاملاتِ امروز در حدِ معمولِ سهم یا بیشتر است؟ اگر نه، عددهای امروز را جدی نگیرید.
- خالص ورود پول حقیقی چند درصدِ ارزشِ معاملاتِ روز است؟ زیرِ ۱۰٪ معمولاً اهمیتی ندارد.
- قدرت خریدار حقیقی بالای ۱٫۵ تا ۲ است و سرانهٔ خرید از میانگینِ خودِ سهم بالاتر رفته؟
- این جریان چند روز ادامه داشته؟ یک روز ممکن است تصادف باشد؛ یک هفته روند است.
- جهتِ قیمت با جریانِ پول کدام‌یک از چهار حالتِ جدولِ بالا را می‌سازد؟
- معاملهٔ بلوکی، کد به کد یا اطلاعیهٔ مهمی در کدال هست که عددها را توضیح بدهد؟
- وضعیتِ خودِ شرکت و کلِ بازار با این جریان هم‌جهت است؟
اشتباه‌های رایج در تحلیل ورود و خروج پول
این پنج اشتباه را بیشتر از همه دیده‌ام:
- تصمیم بر اساسِ یک روز: ورود پولِ یک‌روزه بیشتر سروصداست تا پیام.
- نگاه به عددِ خام: مقایسهٔ ورود پولِ یک سهمِ کوچک با یک سهمِ بزرگ بی‌معناست. همیشه نسبی بسنجید.
- یکی دانستنِ حقوقی با پولِ آگاه: بازارگردان، صندوقی که باید پولِ مشتری‌هایش را پس بدهد، یا نهادی که خریدِ حمایتی می‌کند، دلیلِ معامله‌اش ربطی به ارزشِ سهم ندارد.
- دنبال کردنِ فهرستِ «بیشترین ورود پول» در خبرها: وقتی سهمی به این فهرست می‌رسد، معمولاً بخشِ بزرگی از حرکتش انجام شده است.
- فراموش کردنِ تحلیلِ اصلی: آمار حقیقی و حقوقی برای انتخابِ زمان به کار می‌آید، نه دلیلِ خرید.
سوالات متداول
ورود پول حقیقی چیست؟
ورود پول حقیقی یعنی سهامدارانِ حقیقی، یعنی افرادی که با کدِ شخصی معامله می‌کنند، در یک روز بیشتر از آنچه فروخته‌اند سهم خریده‌اند و این اختلاف را حقوقیها فروخته‌اند. ارزشِ این اختلاف، یعنی حجمِ خالصِ خریدِ حقیقی ضربِ قیمت، همان ورود پول حقیقی است.
ورود پول حقیقی به یک سهم چگونه محاسبه میشود؟
حجمِ فروشِ حقیقی را از حجمِ خریدِ حقیقی کم کنید و حاصل را در قیمتِ پایانی ضرب کنید. عددِ مثبت ورود پول و عددِ منفی خروج پول حقیقی است. چون سایت‌ها گاهی قیمت‌های متفاوتی به کار می‌برند، عددهایشان کمی با هم فرق دارد.
قدرت خریدار حقیقی چیست و چه عددی مهم است؟
قدرت خریدار حقیقی یعنی سرانهٔ خریدِ حقیقی تقسیم بر سرانهٔ فروشِ حقیقی. عددِ ۱ یعنی تعادل. بیشترِ تابلوخوان‌ها عددِ بالای ۲ را نشانهٔ ورودِ پولِ درشت می‌دانند، به شرطی که حجمِ معاملاتِ آن روز در حدِ معمولِ سهم یا بیشتر باشد.
ورود پول حقیقی همیشه نشانهٔ رشد قیمت است؟
نه. ممکن است یک حقوقیِ بزرگ در حالِ بیرون رفتن از سهم باشد و حقیقیها خریدارِ سهمش باشند. کد به کد، معاملهٔ بلوکی و کدهای حقیقی‌نما هم عدد را گمراه‌کننده می‌کنند. ورود پول را کنارِ جهتِ قیمت، حجم و روندِ چندروزه بخوانید.
اطلاعات حقیقی و حقوقی را کجا ببینیم؟
در سایتِ TSETMC، صفحهٔ هر نماد جدولِ خرید و فروشِ حقیقی و حقوقی را با تعدادِ کدها و حجم نشان می‌دهد و بخشِ سابقه آمارِ روزبه‌روز را دارد. سامانه‌های معاملاتیِ کارگزاری‌ها هم همین جدول را زیرِ تابلوی هر سهم نشان می‌دهند.
تغییر مالکیت حقیقی به حقوقی یعنی چه؟
یعنی حقوقیها در آن روز خالص خریدار بودهاند و بخشی از سهام از کدهای شخصی به کدهای شرکتها و صندوقها منتقل شده است. این همان خروج پول حقیقی است. اگر در روزهای افتِ قیمت رخ بدهد، گاهی نشانهٔ جمع کردنِ سهم توسطِ حقوقی است.
سرانه خرید حقیقی چقدر باشد خوب است؟
عددِ ثابتی ندارد، چون سرانهٔ معمولِ هر سهم به اندازهٔ شرکت و حال‌وهوای بازار بستگی دارد و با تورم هم بالا می‌رود. سرانهٔ امروز را با میانگینِ سرانهٔ همان سهم در یکی دو ماهِ اخیر و با سرانهٔ فروشِ همان روز مقایسه کنید.
چرا ورود پول حقیقی با خروج پول حقوقی برابر است؟
چون هر سهمی که خریده میشود را کسی فروخته است و جمعِ خریدها با جمعِ فروشها برابر است. پس اگر حقیقیها خالص خریدار باشند، حقوقیها دقیقاً به همان اندازه خالص فروشندهاند. برای همین این عدد آمدنِ پولِ تازه به بورس را نشان نمیدهد.
جمع‌بندی
ورود پول حقیقی ابزارِ ساده و مفیدی است برای دیدنِ اینکه سهم از دستِ حقوقیها به دستِ مردم رفته یا برعکس. با چهار عدد از زیرِ تابلوی هر سهم می‌توانید خالصِ ورود پول، سرانهٔ خرید و فروش و قدرت خریدار را خودتان حساب کنید و به هیچ سایت و کانالی وابسته نباشید.
ولی این عدد آینده را تضمین نمی‌کند. توصیهٔ من این است که آن را فقط وقتی جدی بگیرید که حجمِ معاملات قابل‌توجه باشد، چند روز ادامه پیدا کند و با جهتِ قیمت و وضعیتِ خودِ شرکت جور دربیاید. تصمیمِ نهایی با خودتان است. اگر می‌خواهید تابلوخوانی و فیلترنویسی را منظم و قدم‌به‌قدم یاد بگیرید، دوره‌های آموزشی را ببینید.